笔下文学

第196章 十年持仓户数量变化（第2页）

近六成投资者被吓退，值得注意的是，过去近一年中，近六成的投资者并没有参与二级市场交易。

参与交易的只有4944。33万个投资者，占期末投资者数的41。86%，其中接近八成的人岁末持有证券。

未参与交易的投资者数6866。71万个，占期末投资者数的58。14%，其中过八成期末未持有任何证券。

这些数据显示，尽管投资者总数在增加，但持仓投资者的数量和比例实际上是在减少的，反映出在2016年，更多的投资者选择空仓或不参与交易。

可能数据多少有点水分，客观上存在一人多户，米云自己就贡献了三户，米云当时也没有开20个账户，完全没必要，资金量太小，米云的三个账户也基本躺平，没有任何操作，有少量持仓，一年基本不交易一笔。

截止到17年中报，A股散户持股比重为54。91%，机构持股比重为45。09%，其中包括3。01%的基金、2。17%保险资金、0。76%企业部门持股和0。41%的社保资金。在全球比较上，A股机构投资者持股市值总市值比值居中，机构投资者流通市值比值靠后。

统计显示，截至2017年末，沪市自然人投资者持股账户数为3934。31万户，持股市值共计亿元，占比21。17%，较2016年末下降2。53个百分点，这已是散户持股比例连续第二年出现下降。

其中，持股市值在10万元至100万元的自然人账户持仓占比下降最快，降幅为0。84个百分点。10万元以下和1000万元以上的两个极端则相对稳定，持仓占比下降幅度均小于0。3个百分点。

相比之下，机构投资者持股比例呈现连续两年上升。截至2017年末，专业机构持股账户数为4。86万户，持股市值共计亿元，占比16。13%，较2016年末上升0。55个百分点。

自2014年沪港通上线以来，北上资金在A股中渐渐占据一席之地。2014年至2017年，沪股通持仓占比持续攀升。截至2017年末，沪股通持股市值共计3322亿元，占比1。18%，较2016年末上升0。46个百分点。

在2017年价值投资风格蔓延的背景下，机构投资者整体盈利明显跑赢散户，且两者之间的差距快速拉大。

统计显示，2017年自然人投资者整体盈利3108亿元，2016年为亏损7090亿元；2017年专业机构整体盈利亿元，2016年为亏损3171亿元。2017年机构整体盈利金额是散户的3。6倍。

两者之间的盈利差异或许来源于各自的交易风格。统计显示，自然人投资者的交易金额占2017年交易总额的82。01%，机构仅占14。76%。由此可见，散户在日常交易中明显偏向于中短线交易，机构则更倾向于长期持股。

2017年以前交易所有公布数据，持仓投资者数量在4900万-5100万，中国结算2017年2月就停更数据，最后一期4896。54万人；持仓和总开户人数占比一路下滑，截止到2017年2月发布数据的最后一期，下降到42%，最近结合互联网的休眠账户统计，可能下降到30%，如果还是5000万人，那只有25%。

每周参与交易的人占比就更少了，2017年初就降到12%，历史上还有更详细的空仓账户数，一年未交易的账户数，可参考性一般，当时统计统计口径是一人多户，2015年以后口径是一人一户，不以总账户数据为准，以证件号和姓名为准，一人多户，统称为一户。

最新A股投资者结构全景图：截至2018年三季度，流通市值口径下的A股投资者结构预测结果显示，一般法人持股市值占比最高为54。0%，个人投资者次之，为30。3%，外资持股市值占比3。1%，境内专业机构投资者合计持股市值占比12。6%；境内专业机构投资者内部，公募基金、保险、私募持股市值占比最高，分别为5。3%、3。4%、1。6%。

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深交所并未披露投资者持股的具体数据，上交所主要是蓝筹股市场，考虑到深交所的板块特征，以及近年来我国个人投资者“炒小、炒新”等特征，预计深交所市场中的个人投资者持股占比应该高于上交所；

相比于深交所，上交所市场内的国有企业更多，一般法人持股占比也应高于全市场。因此，如果使用上交所的数据作为全市场的代表，会高估一般法人的持股情况，低估个人投资者的持股情况。

据中登公司数据显示，截至2018年12月21日，期末投资者数量为1。46亿，仅以市值减少14。59万亿元计算，全年A股投资者人均亏损幅度近10万元。

如果按散户持有A股市值约20%估算，则人均亏损约2万元。不过，由于持仓投资数大大少于投资者总数，2018年参与交易的投资者平均亏损金额恐怕要明显超过2万元。

2019年A股市场成交量和成交额均较上年出现明显增加。根据Wind数据，2019年全年A股成交量为12。57万亿股，成交额为126。88万亿元；

2018年全年成交量为8。12万亿股，成交额为89。65万亿元。2019年成交量和成交额较2018年分别涨54。76%、41。52%。

2019年A股月均成交额10。57亿元，其中有4个月成交额在10亿元以上，2018年仅有2个月成交额超10亿元。

从市值来看，截至2019年末，主板、中小板、创业板总市值合计65。56万亿元，较2018年增加34。48%。

根据中国结算最新数据，截至2019年11月末，A股自然人投资者数量为1。58亿人。2019年A股总市值较2018年增加16。82万亿元，按新增市值计算，A股投资者人均约“赚”10。6万元。

上半年股民交易热情有所增加，而沪深两市市值半年内增加11。28万亿元，按5月末1。53亿A股账户计算，人均赚取7。37万元。

同时，一项调查显示，今年持仓50%以上的股民约72。4%，只有9。6%的股民为空仓，但是盈利投资者仅三成，大部分投资者在股市上“被平均”了。

根据中登公司数据显示，截至5月末，投资者数量为1。53亿，以A股市值半年增加11。28万亿元计算，今年以来A股投资者人均赚了7。37万元。如果按照持仓投资者数量计算的话，人均收益将会更多。

虽然2019年以来A股投资者人均赚了7。37万元，但是根据此次调查，参与调查的投资者今年以来在A股市场盈利的仅三成，大部分都“被平均”了。

具体来看，有15。1%的股民盈利在20%以内，有14。7%的股民盈利在20%以上。

同时，55。3%的股民辛苦半年却是亏损的，其中亏损在20%及以上的投资者最多，达到了40。1%，亏损在20%以内的股民有15。2%。另外，有12。6%股民表示自己不亏不赚，还有2。2%的股民在调查时处于空仓。